Поделиться
France Telecom завершила выпуск конвертируемых облигаций на cумму $3 млрд.
На этой неделе France Telecom завершила продажу облигаций сроком на 4 года на сумму почти в 3,5 млрд. евро ($3 млрд.). Это самый крупный выпуск конвертируемых облигаций в Европе. France Telecom довела, таким образом, общую сумму конвертируемых облигаций, выпущенных в этом году, до 6 млрд. евро.Доходы от последнего выпуска пойдут на рефинансирование существующей задолженности компании. Время для эмиссии облигаций было выбрано самое подходящее - eвропейские страховые фонды обладают на данный момент значительными наличными средствами для инвестиций. Данным обстоятельством уже воспользовались Portugal Telecom, Swiss Re, Legal & General, Ubi Soft Entertainment и другие компании. Дэнни Палмер (Danny Palmer), глава европейского отделения Morgan Stanley, так комментирует ситуацию: "Неустойчивость курса акций так велика, что настало самое подходящее время для помещения капитала в конвертируемые облигации".
France Telecom спланировала выпуск облигаций, как отмечает исполнительный вице-президент компании Жан-Луи Винчигьерра (Jean-Louis Vinciguerra), "не для того, чтобы бить рекорды", а в целях урегулирования возможного перевеса цены своих собственных акций, которыми Vodafone расплачивается с France Telecom за Orange, так называемый "treasury stock" (ценными бумагами казначейства). При покупке британского оператора France Telecom расплачивалась с Vodafone своими акциями, которые теперь возвращаются компании-эмитенту. В марте 2002 года Vodafone совершит последние транзакции по выкупу Orange, вернув France Telecom её акции на сумму 50 млн. евро. Новые облигации могут быть конвертированы в акции France Telecom по цене 72 евро за акцию, что на 46% выше зарегистрированной в понедельник биржевой цены в 49 евро. Для рынка конвертируемых облигаций это очень высокий процент, но представители компании заявили, что не будут продавать акции компании по цене, меньшей, чем 70 евро. Доход по конвертируемым облигациям компании составляет 4%, в то время как обычно это 2%-3%. В то же время доход по обычным облигациям France Telecom составляет 6%. Таким образом, на случай, если конвертация в акции будет проходить не очень успешно, компания обеспечила относительно низкую процентную ставку.
Г-н Винчигьерра отметил, что выпуск облигаций успешно завершил план компании по сокращению задолженности при одновременном страховании собственных акций компании, находящихся на её балансе. "Нам необходимо было уменьшить задолженность, продав часть наших акций, но мы не могли продать акции, пока их рыночная стоимость не поднялась, - пояснил Винчигьерра. - Однако выпуск облигаций превратил этот порочный круг в эффективную сделку".
Короткая ссылка
