Поделиться
Роснано инвестирует $50 млн в телеком-оборудование и лазеры
До $50 млн вложит Роснано в производителя телекоммуникационного оборудования и волоконных лазеров «Ирэ-Полюс». Всю компанию госкорпорация оценила в $200 млн, тогда как год назад акционеры «Ирэ-Полюс» оценивали ее в $25,7 млн. В Роснано говорят, что использовали оценку аудиторов Ernst&Young.«Российская корпорация нанотехнологий» (Роснано) объявила о намерении стать инвестором компании «Ирэ-Полюс», производящей волоконные лазеры для дальнемагистральной связи и микрообработки металлических деталей. На первом этапе Роснано вложит в компанию $25 млн, получив 12,5% ее акций. На втором этапе Роснано планирует увеличить свою долю до 25,01% акций, а общий объем инвестиций госкорпорации достигнет $50 млн.
«Ирэ-Полюс» создана в 1990 г. Валентином Гапонцевым, располагает производственной площадкой в подмосковном Фрязино площадью 99 тыс. кв. м., из которых 69 тыс. кв. м. являются арендованными. На предприятии работают 380 человек. По данным «Спарк», в прошлом году выручка «Ирэ-Полюс» составила 707 млн руб., чистая прибыль – 93 млн руб. Предприятию открыта кредитная линия на $4 млн.
В 1998 г. на базе «Ирэ-Полюс» был образон зарегистрированный в Америке холдинг IPG Photonics, обладающим, помимо России, производственными площадками в США и Германии. В прошлом году выручка холдинга составила $187 млн (за год уменьшилась на 19%), чистая прибыль упала в 7 раз до $5,3 млн. Капитализация IPG на Nasdaq составляет $1,13 млрд. 41% голосующих акций компании принадлежит ее председателю совета директоров и гендиректору Валентину Гапонцеву.
В 2007-09 гг. IPG консолидировала 99,9% акций «Ирэ-Полюс», говорится в годовом отчете холдинга. В частности, в 2007 г. IPG приобрела 7,6% акций российской компании за $596 тыс., годом позже – 7,3% акций за $1,22 млн. В прошлом году американский холдинг приобрел еще 34% акций за $2,644 млн и допэмиссию собственных акций, общая сумма сделки составила $8,761 млн.
Таким образом, в 2007 г. «Ирэ-Полюс» была оценена в $7,8 млн, в 2008 г. – в $16,7 млн, а в прошлом году – в $25,7 млн. Роснано же оценила весь «Ирэ-Полюс» в $200 млн, то есть почти в 8 раз дороже прошлогодней оценки.
В Роснано говорят, что упоминаемые транзакции проводились в целях оптимизации управленческой структуры и не отражали инвестиционной привлекательности "Ирэ-Полюс". При сделке же с Роснано использовалась оценка Ernst&Young, учитывающая интеллектуальную собственность в виде патентов, доли на рынке и потенциал роста. Кроме того, применяемая оценка соответствует размеру капитализации IPG, 20% выручки которой приносит "Ирэ-Полюс".
Аналитики также не видят противоречий в этих двух сделках. "Скупка акций производится, как правило, малыми пакетами, скрытно для рынка, поэтому там достаточно назначить цену чуть выше номинала и этого будет достаточно для того чтобы приобрести акции, - говорит аналитик УК "Финам -Менежмет" Дмитрий Баранов. - Приобретение же такого пакета, какой покупает Роснано, это всегда достаточно «громкая» сделка, так как здесь приобретается блокирующий пакет, поэтому в сумме сделки заложена премия".
Преимущество волоконных лазеров состоит в отсутствие у них присущих обычным твердотельным лазерам недостатков, таких как искажение волнового фронта вследствие дефектов кристалла и флуктуации мощности излучения. Благодаря этим качествам они обеспечивают широкий диапазон мощностей от 5 Вт до более 50 кВт и постепенно приходят на смену газовым и твердотельным лазерам. В основе разработок «Ирэ-Полюс» лежат уникальный диод накачки и наноструктурированное волокно, что позволило впервые в промышленных масштабах достичь высокой мощности, КПД до 30% и снизить стоимость владения лазером для клиентов в 2 раза.
Планируется, что наибольшую долю выручки «Ирэ-Полюс» получит от продажи мощных волоконных усилителей и лазеров широкого спектра применения и телекоммуникационного оборудования. В планируемом к выпуску ассортименте продукции НТО «ИРЭ-Полюс» - системы связи, использующее оптоволоконные технологии компании: 40-Гбит/с DWDM-транспондеры, реконфигурируемые оптические мультиплексоры, оптические усилители, многопортовые 10-Гбит/с мукспондеры и другое оборудование связи. Правда, в отчетности IPG говорится, что из-за падения спроса в России на волоконные усилители продажи холдингом телекоммуникационных продуктов снизились в прошлом году с $12,9 млн до $10,87 млн.
Короткая ссылка
