Россия: прямые инвестиции в ИТ растут
Начало марта 2006 года показало, что отрасль прямых (private equity) и венчурных инвестиций в России продолжает динамично развиваться, поскольку о формировании новых фондов заявили такие гиганты, как Alfa Capital Partners, Quadriga Capital Russia и Norum. Созданные фонды преимущественно фонды поздних стадий, где главными объектами вложений будут достаточно зрелые компании со сложившимися рынками, нуждающиеся в дополнительных среднесрочных инвестициях.К сожалению, столь ожидаемого поворота к высоким технологиям и компаниям ранних стадий пока еще не произошло. Причина этого, прежде всего, в том, что инвестиционный потенциал традиционных для российского private equity отраслей добывающей промышленности, торговли, сферы услуг, медиа, финансов, строительства еще далеко не исчерпан, и все эти отрасли находятся в состоянии бурного развития. Так, например, рост инвестиций в оптовой и розничной торговле составил в прошлом году более 56%, и ее доля в общем объеме иностранных инвестиций повысилась с 32% до 38%. Стратегией Alfa Capital Partners станет несколько крупных сделок по покупке долей в компаниях потребительского сектора (в частности, парфюмерии), строительства, сферы развлечений, медиа, фармацевтики, что является типичным для фонда прямых инвестиций, ориентированного на среднюю доходность (4060%) при умеренных рисках. Помимо «
Объемы создаваемых фондов прямых инвестиций
Впрочем, уже сейчас ориентация private equity смещается от конечных отраслей к сектору B2B (
Более четкие планы относительно инвестиций в высокие технологии имеются у фонда Norum Helios Fund LP, до 30% совокупных средств которого будет вложено в ИТ и телекоммуникации (при том, что остальные 70% средств будут вкладываться в сферу производства и оказания услуг). Основные инвесторы фонда ЕБРР, DnB NOR Bank (Норвегия), DTB GmbH (Германия), Sitra (Финляндия). У Norum уже есть опыт инвестиций в российские ИТ. Существующий фонд Norum имеет долю в нескольких российских
Вероятно, одним из основных приоритетов Norum станет развитие
Новость о создании новых инвестфондов старыми и крупнейшими игроками private equity подтверждает положительную тенденцию развития отрасли прямых и венчурных инвестиций в России, особенно ее «крупного» сегмента поздних стадий. Признаками же выхода индустрии на качественно новый уровень станет усиление ориентации private equity на ИТ, а также слияние private equity и венчура, когда компании, подготовленные венчурными инвесторами, будут «подхватываться» и дофинансироваться фондами прямых инвестиций. Конфигурацию отрасли смогут существенно изменить и появление 5 региональных