ИТ-компании отъели 20% всех IPO
2005 год стал рекордным годом в сфере первичных размещений акций на открытом рынке (IPO). Значительно выросли объемы капитала, привлеченного в ходе IPO, хотя общее число публичных размещений практически не изменилось по сравнению с предыдущим годом. ИТ-компании составили 20% от общего количества IPO. Для России биржевым локомотивом стала АФК "Система", разместившая акции на Лондонской бирже.Согласно отчету "Ускорение роста", подготовленному на основе результатов третьего международного исследования тенденций в области IPO, проведенного Ernst & Young, не менее 29 стран, включая Россию, Казахстан и Польшу, преодолели рубеж в $1 млрд. по суммарному объему IPO компаний. В 2005 году российские компании провели 11 IPO, в результате которых они привлекли в общей сложности $4,9 млрд., что превосходит аналогичный показатель 2004 года более чем в четыре раза.
"Бум российских IPO уже начался, и эта тенденция сохранится в течение последующих лет", - считает Пол Мерфи, партнер Ernst & Young, руководитель группы сопровождения сделок IPO в России и СНГ. "Растущий спрос иностранных и местных инвесторов на акции компаний из России и других стран СНГ определяется многими факторами, в том числе наличием большого потребительского рынка в регионе, высокой доходностью инвестиций по сравнению с западными странами и возможностями в добывающих отраслях".
Очередной рекорд IPO
Мировой рынок IPO второй год демонстрирует рост. Объем капитала, привлеченного в ходе публичных размещений, увеличился более чем на 30% и составил $167 млрд., что превышает рекордные показатели 2000 года. В то же время общее количество размещений в 2005 году практически не изменилось и составило 1537 сделок (в 2004 году их было 1516). Заметим, что 20% IPO обеспечили ИКТ-компании, связанные с телекомом и высокими технологиями.
Количество IPO в 2005 году по отраслям
Источник: Ernst & Young
Увеличение числа крупных сделок способствовало росту активности на рынке в 2005 году. Крупнейшей сделкой года было первичное размещение акций Китайского Строительного банка (CCB) на сумму $9,2 млрд., ставшее, безусловно, самым большим IPO в истории Китая. По-прежнему наиболее активным оказался рынок публичных размещений Азии, что связано с бурным экономическим ростом в Китае. В Тихоокеанском регионе объемы IPO продолжали расти в Австралии. Активность на американском рынке практически не изменилась по сравнению с 2004 годом. США снова заняли первое место по совокупному объему капитала, привлеченного компаниями одной страны в ходе IPO.
Наиболее высокие показатели роста демонстрировал рынок первичных размещений региона EMEA (страны Европы, Ближнего Востока и Африки). Объем капитала, привлеченного путем IPO компаний этого региона, составил $71 млрд., что на 106% больше показателя 2004 года и представляет более 40% всех поступлений от IPO в 2005 году. Развивающиеся страны внесли значительный вклад в увеличение активности. Существенные объемы средств были привлечены компаниями из Китая, России, Ближнего Востока и других стран.
IPO, привлекшие более $1 млрд. в 2005 году
China Construction Bank | Китай | Банки | 9227 |
Elictricite de France | Франция | Энергетика | 8200 |
Gaz de France | Франция | Энергетика | 4178 |
China Shenhua Energy | Китай | Добыча ископаемых | 3276 |
Bank of Communications | Китай | Банки | 2165 |
Tele Atlas | Нидерланды | Высокие технологии | 1946 |
PartyGaming | Гибралтар | Профессиональные сервисы | 1658 |
Goodman Fielder | Австралия | Товары первой необходимости | 1599 |
АФК "Система" | РФ | Высокие технологии | 1593 |
Huntsman | США | Материалы | 1593 |
Raiffeisen International Bank | Австрия | Финансы | 1456 |
Premiere | Германия | СМИ и развлечения | 1354 |
SUMCO | Япония | Высокие технологии | 1346 |
China COSCO Holdings | Китай | Морской транспорт | 1227 |
Spark Infrastructure Group | Австралия | Энергетика | 1223 |
Telenet Holding | Бельгия | Телекоммуникации | 1190 |
RHM | Великобритания | Товары первой необходимости | 1171 |
Kazakhmys | Казахстан | Энергетика | 1166 |
EFG International | Швейцария | Финансы | 1097 |
Sanef | Франция | Промышленность | 1088 |
SP AusNet | Австралия | Энергетика | 1057 |
Eutelsat | Франция | Телекоммуникации | 1030 |
EuroCommercial Properties | Франция | Недвижимость | 1026 |
TrygVesta | Дания | Финансы | 1008 |
Источник: Ernst & Young, серым выделены ИКТ компании
Принимая во внимание годовой рост ВВП России на уровне 6% и соответствующее увеличение доходов компаний, последние все чаще обращаются к IPO как к эффективному способу привлечения финансирования. Наблюдатели полагают, что по мере роста потребительского рынка, компании все чаще будут выходить на фондовые биржи для привлечения финансирования, в то время как инвесторы будут стремиться диверсифицировать свои инвестиционные портфели. С учетом уже запланированных размещений, объем IPO российских компаний в текущем году существо превысит показатель 2005 года. В числе компаний, планирующих IPO - крупные российские банки ("Росбанк" и государственный "Внешторгбанк"), а также гигантская нефтегазовая компания "Роснефть", находящаяся в госсобственности.
Для компаний в странах с развивающейся экономикой, таких как Китай и Россия, зарубежные размещения акций частично вызваны отсутствием развитых и ликвидных отечественных рынков капитала. Для российских компаний ступенью для вхождения на мировой рынок является Лондонская биржа, играющая существенную роль на международной арене. Однако с развитием российского фондового рынка, возможно, акцент частично сместится. Для IPO компаний небольшого размера успешно действует вторая площадка LSE - рынок альтернативных инвестиций (AIM).
Правовое регулирование: было трудно, станет – хорошо
Важную роль в ходе IPO играют особенности фондового рынка и регулирования. С одной стороны, существуют строго регламентированные рынки США, стран Западной Европы и Японии, с другой – слабо регулируемые фондовые биржи некоторых развивающихся стран. Закон Sarbanes-Oxley Act, принятый после нескольких шумных скандалов с участием известных корпораций, внес существенные изменения, повлиявшие на ситуацию во всем мире.
Компаниям и консультантам потребовалось время и значительные усилия, чтобы полностью освоить требования закона и начать ориентироваться в них. Продолжает меняться законодательство, регулирующее работу фондовых рынков. В США идет обсуждение закона Sarbanes-Oxley Act, в том числе касательно освобождения более мелких компаний от выполнения ряда его положений. В Европе также произошли существенные изменения. В прошлом году были введены международные стандарты финансовой отчетности (МСФО), реорганизованы и основаны фондовые биржи второго уровня во Франции и Германии, в июле также вступила в действие новая директива по проспектам эмиссии ценных бумаг. Планируется дальнейшее усиление регулирования европейского рынка, хотя предполагается, что новые стандарты будут иметь значительную свободу интерпретации в зависимости от национальной специфики.
При отсутствии непредвиденных обстоятельств, прогноз на 2006 год носит вполне позитивный характер. В целом, сохраняется благоприятная конъюнктура рынка, также остается высокой популярность IPO среди компаний с хорошими результатами деятельности. Наличие хороших фундаментальных показателей практически во всех странах - наиболее благоприятный фактор.
Александр Радаев / CNews
Аналитика по теме "1000 крупнейших ИТ-проектов в госорганах России" |