Поделиться
Акции в мае: хороший старт для «Яндекса» и обвал для остальных
В мае 2011 г. индекс ММВБ ежедневно обновлял годовой минимум, а РТС потерял по итогам месяца 8%. Знаковым событием месяца стало размещение бумаг Yandex на высокотехнологичной площадке NASDAQ. В мае российский рынок акций продолжил падение, начатое в апреле. Индекс ММВБ практически каждый торговый день обновлял годовые минимумы и, в итоге, скорректировался до уровня 1638 пунктов, потеряв за месяц 6,0%. РТС остановился на отметке 1864 пункта, потеряв 8,0% по итогам месяца. Бумаги компаний ИКТ-сектора не оправдали статуса защитных инструментов в период «медвежьего» тренда и потеряли в течение мая от 2,0 % до 15,0% стоимости. Западные индексы и бумаги телеком-компаний также поддержали «медвежий» тренд.В течение мая трейдеры, вошедшие в рынок в начале апреля, планомерно фиксировали убытки. Небольшой отскок случился только 6 мая в преддверии Дня Победы, когда игроки активно выходили в кэш. Далее торги проходили в боковом понижательном тренде на низких и средних объемах, что было вызвано в основном отсутствием каких-либо значимых событий, способных оказать влияние на ход торгов. В итоге к 23 мая индекс ММВБ потерял ровно 10,0% по сравнению с результатами апреля-месяца, РТС – 13,0%.
Основными причинам «медвежьего» тренда явились решение ЦБ РФ о повышении с 3 мая 2011 г. ставки рефинансирования на 0,25 п.п. до 8,25%, в связи с сохранением высокого уровня инфляционных ожиданий, превышающих прогнозы. Кроме того, в начале мая стало известно об уничтожении американскими войсками «террориста №1» Усамы бен Ладена, что оказало негативное влияние на котировки нефтяных цен. Ложку дегтя в рыночную стоимость «черного золота» добавили известия о замедлении темпов роста экономики США и об увеличении запасов сырья в США, а также накаленная обстановка в Ливии и новости о новых землетрясениях в Турции и Японии.
В итоге уже к середине месяца российские индексы вышли на грань слома среднесрочного и долгосрочного восходящего движения и пробили все значимые уровни поддержек. В третьей декаде мая «быкам» едва удалось удержать стратегически важный уровень в 1600 (ММВБ) пунктов, во многом благодаря отскоку цен на нефть, позитива на европейских площадках, и высокой перепроданной российских голубых фишек. Однако, это не более чем технический отскок и, весьма вероятно, что «медвежий» тренд продолжится в течение июня.
| Эмитент/Индекс | Средневзвешенная цена за последний торговый день месяца на 27.05.2011 | Изменение за месяц | Изменение с начала года | Рыночная капитализация, млн |
| Российские компании на отечественных площадках | ||||
| РНТ | 76,7р. | 10,6% | -8,2% | 1 161,6р. |
| Армада | 398,2р. | 2,5% | 6,2% | 4 933,3р. |
| РБК ИС | 39,0р. | 1,5% | -27,7% | 3 638,2р. |
| РБК | 36,1р. | 1,3% | -34,6% | 12 071,0р. |
| Система | 31,1р. | -2,3% | 13,2% | 329 701,9р. |
| БашИнформСвязь | 13,1р. | -4,6% | 119,3% | 13 313,9р. |
| Ростелеком | 157,5р. | -5,1% | -2,5% | 127 696,7р. |
| МТС | 232,8р. | -8,6% | -10,9% | 510 630,4р. |
| O2ТВ | 3,8р. | -11,0% | 24,8% | 498,3р. |
| Ситроникс | 0,4р. | -15,3% | -36,5% | 4 296,2р. |
| Российcкие компании на иностранных площадках | ||||
| Mail.ru Group (LSE) | $34,5 | 12,4% | -9,8% | $ 6 891,9 |
| Mobile TeleSystems (DB) | ? 13,9 | 1,3% | -5,2% | ? 14 387,4 |
| IBS Group (BB) | ? 21,7 | -0,5% | 11,0% | ? 539,4 |
| Mobile TeleSystems (NYSE) | $19,9 | -5,2% | -3,9% | $ 20 581,5 |
| VimpelCom (NYSE) | $13,8 | -5,3% | -9,2% | $ 22 452,9 |
| Rostelecom (OTC) | $33,6 | -5,4% | 11,3% | $ 16 497,0 |
| Rostelecom (LSE) | $33,9 | -5,5% | 13,3% | $ 16 639,2 |
| Sistema (LSE) | $26,4 | -6,2% | 4,1% | $ 12 757,3 |
| Sitronics (LSE) | $0,7 | -7,1% | -35,6% | $ 124,1 |
| CTC Media (NasDAQ) | $20,0 | -15,4% | -17,2% | $ 3 145,1 |
| Yandex (NasDAQ) | $34,5 | $ 11 098,9 | ||
| Иностранные компании | ||||
| Dell | $15,8 | 1,9% | 15,4% | $ 29 778,9 |
| AT&T | $31,3 | 0,3% | 5,6% | $ 185 299,4 |
| IBM | $167,5 | -1,8% | 13,4% | $ 202 876,0 |
| SAP AG | ? 42,2 | -2,9% | 10,5% | ? 51 819,4 |
| Verizon | $36,7 | -2,9% | 1,4% | $ 103 742,3 |
| Apple | $337,4 | -3,6% | 3,0% | $ 310 848,4 |
| Adobe Systems Inc. | $34,3 | -3,7% | 10,1% | $ 17 297,9 |
| $520,9 | -4,3% | -13,4% | $ 167 964,3 | |
| Intel | $22,2 | -4,3% | 6,0% | $ 117 757,4 |
| Microsoft | $24,8 | -4,4% | -11,8% | $ 208 795,3 |
| Cisco Systems | $16,5 | -5,9% | -19,7% | $ 90 990,8 |
| Oracle | $33,7 | -6,3% | 6,2% | $ 170 539,4 |
| HP | $37,0 | -8,5% | -13,8% | $ 79 978,9 |
| Yahoo | $16,0 | -9,5% | -4,7% | $ 20 873,1 |
| Индексы | ||||
| РТС Телеком | 302,4 | 0,0% | 13,2% | |
| SnP-500 | 1 331,1 | -2,4% | 4,9% | |
| NASDAQ Comp. | 2 796,9 | -2,7% | 3,9% | |
| D&J-Ind | 12 441,6 | -2,9% | 6,8% | |
| ММВБ ТКК | 2 400,6 | -4,7% | -2,4% | |
| ММВБ | 1 638,1 | -6,0% | -3,6% | |
| РТС | 1 864,0 | -8,0% | 4,4% | |
Российские компании сектора ИТ- и телекоммуникаций в условиях общего снижения не смогли показать своих защитных свойств. Наиболее сильно в мае просели бумаги МТС (–10,9%). В начале месяца бумаги крупнейшего мобильного оператора страны держались лучше рынка, благодаря включению бумаг в котировальный список «А» первого уровня, росту прибыли по РСБУ в I кв. 2011 г. на 24,8%, а так же на ожидании закрытия реестра акционеров, что сулило спекулянтам хорошие дивиденды. Однако сразу после закрытия реестра, бумаги МТС потеряли более 4% стоимости и в последствии, в течение месяца не нашли поддержки на внешнем фоне. Под занавес майских торгов, сигналом к обвалу бумаг послужила негативная отчетность компании по US GAAP, которая показала снижение чистой прибыли группы «Мобильные Телесистемы» в I кв. 2011 г. на 16,1% по сравнению с аналогичным периодом 2010 г.
Компания O2ТВ потеряла по итогам месяца 11%, несмотря на повышение ликвидности бумаг за счет дополнительной эмиссии обыкновенных акций, рост чистой прибыли (по итогам I кв. 2001 г. по РСБУ, в 8,7 раза - до 711 тыс. руб.), по сравнению с аналогичным периодом 2010 г., а также рекомендации совета директоров компании о распределении 100% чистой прибыли головного общества ОАО «О2ТВ» между акционерами, имеющими право получения дивидендов.
Лучше других в мае смотрелись низколиквидные бумаги ОАО «Русские навигационные технологии» (РНТ) показавшие прирост стоимости в размере 10,6%, неcмотря на решение акционеров о невыплате дивидендов акционерам за 2010 г.
Среди российских эмитентов на западных площадках царили единодушные упаднические настроения. Хуже прочих выглядели бумаги CTC Media (–15,1%) на новостях об отказе шведской Modern Times Group (владеет 38% акций «СТС-Медиа») от выкупа доли «Альфа-групп», выставленной на продажу в конце мая. Позитивную динамику сумели показать лишь бумаги Mail.ru Group на Лондонской фондовой бирже за счет роста спроса на раскрученные интернет-ресурсы в мире.
Знаковым событием мая на рынке IPO стало размещение бумаг Yandex на высокотехнологичной площадке NASDAQ. Аналитики считают бумаги российского поисковика переоцененными в ближайшей перспективе по отношению к ведущим интернет-компаниям, и указывают на снижение котировок акций российской компании в ближайшей перспективе.
Однако успешное размещение компании на западной площадке, повышенный интерес к бумагам Yandex, а так же возможные планы по IPO других российских интернет-компаний (Ozon.ru, Utinet.ru) говорят о признании реальных возможностей сектора российских интернет-эмитентов, и роста их котировок в средне- и долгосрочной перспективе.
Короткая ссылка
