Стоимость ИКТ-компаний резко упала
Российские компании ИКТ-сектора за май 2012 г. потеряли от 10 до 30% стоимости. Лидерами падения среди американских корпораций стали Dell и Cisco.В мае на российском фондовом рынке царили пессимистические настроения. Рынок то и дело обновлял годовые минимумы и, некогда мощные уровни поддержи один за другим оставались выше текущих котировок. Устоять удалось только уровню в 1250 пунктов по ММВБ, однако, при условии отсутствия каких-либо значимых событий в экономике еврозоны как минимум до третьей декады июня можно ожидать продолжения нисходящей динамики и тестирования уровня в 1000 пунктов в первый месяц лета.
Среди компаний ИКТ-сектора, как российских, так и западных, по итогам мая не нашлось ни одной, сумевшей показать значительный прирост стоимости акций. Формальный плюс показали телекоммуникационные гиганты США Verizon (+1,16%) и AT&T (+2,54%). В пропасть рухнули Dell (-26,4%) и Cisco (-20,12%). Из числа российских компаний наибольшим минусом были отмечены «Ростелеком» (-32,58%) и «ВымпелКом» (-29,74%), а так же недавний фаворит Mail.ru (-30,48%).
Среди нейтральных событий можно выделить размещение в рамках IPO и начало торговли акциями Facebook.
Рынок продолжил реагировать на все те же риски, что и прежде. Европейский долговой кризис, флагманом которого является Греция, остаётся доминирующим фактором, влияющим на торговые решения трейдеров. Но с каждым разом очередные события, статистические данные или просто бездействие и невнятная риторика властей, воспринимаются все более негативно, а редкие позитивные новости все меньше оказывают влияние на рост котировок ценных бумаг.
В мае 2012 г. таковых и вовсе не было, а усиление понижательному тренду, помимо активных спекуляций на тему возможного выхода Греции из состава ЕС, добавили другие отрицательные факторы. В частности было отмечено значительное замедление экономики Китая, зафиксировано понижение рейтинга крупнейшего американского банка J.P. Morgan сразу двумя рейтинговыми агентствами, а так же понижение Moody’s рейтингов 26 испанских банков, вызвавшие распродажи в финансовом секторе, в том числе и российском. Очередной рост доходностей гособлигаций Испании и заявление главы ЦБ страны о том, что уровень плохих долгов у испанских банков вырос в марте до 8,7%, максимального с августа 1994 года уровня, укрепило мнение инвесторов о том, что совсем скоро правительство Испании будет вынуждено обратиться за дополнительной помощью в Европейский фонд финансовой стабильности.
Эмитент/ Индекс | Изменение за месяц, % | Изменение за год, % | Капитализация, млн долл. |
Российские компании | |||
Ситроникс | 0,00 | 18,67 | 169,9 |
IBS Group | -10,05 | -16,83 | 553 |
Башинформсвязь | -12,01 | -20,83 | 289,5 |
РНТ | -12,45 | -41,05 | 21,4 |
Система | -13,65 | -38,33 | 7 850,3 |
МТС | -15,78 | -18,34 | 16 923,9 |
Армада | -18,50 | -38,05 | 108,1 |
СТС Медиа | -18,69 | -51,61 | 1 398,1 |
EPAM Systems | -20,31 | - | 698,8 |
О2ТВ | -22,37 | -59,70 | 6,5 |
Yandex | -22,70 | -42,67 | 6 019,4 |
РБК | -25,22 | -58,16 | 156,2 |
Вымпелком | -29,74 | -46,51 | 11 771,9 |
Mail.ru | -30,48 | -11,76 | 6 271,8 |
Ростелеком | -32,58 | -45,50 | 9 320,3 |
Иностранные компании | |||
AT&T | 2,54 | 15,21 | 198 755,7 |
Verizon | 1,16 | 19,27 | 116 566,2 |
- | - | 65 933,2 | |
Apple | -3,63 | 62,37 | 524 560,4 |
-5,53 | 8,63 | 186 143,2 | |
SAP | -8,69 | 7,12 | 67 940,1 |
IBM | -8,71 | 15,42 | 218 100,8 |
China Mobile | -8,75 | 14,28 | 199 572,0 |
Microsoft | -10,53 | 19,63 | 239 004,6 |
Oracle | -12,07 | -20,28 | 129 352,8 |
Intel | -12,52 | 18,15 | 126 479,3 |
Hewlett-Packard | -15,57 | -40,93 | 42 018,5 |
Telefonica | -18,07 | -46,65 | 51 380,8 |
Cisco Systems | -20,12 | -1,12 | 85 495,8 |
Dell | -26,40 | -22,60 | 21 110,6 |
Отраслевые индексы | |||
NASDAQ Composite Index | -9,79 | 0,32 | 4 415 926,5 |
MICEX Telecommunications Index | -9,93 | -19,27 | 1 016 316,6 |
Никаких предпосылок к изменению существующей тенденции в ближайший месяц не намечается, МВФ приостановил контакты с Грецией, которую он кредитует вместе с ЕС. До парламентских выборов 17 июня организация не будет сотрудничать с временным правительством.
До этого времени игроки продолжат наблюдать за ситуацией в Европе, Азии и США, и очевидно, что очередные неблагоприятные новости спровоцируют новую волну продаж. Российскому рынку, потерявшему почти 30% с мартовских максимумов, стоит надеяться на отскок котировок нефти и укрепления национальной валюты, значительно подешевевшей в мае, а так же ждать результатов заседания по вопросу изменений плана приватизации части пакетов крупных государственных компаний.
Среди российских компаний ИКТ-сектора все, за исключением неликвидных бумаг «Ситроникса», оказались в значительном минусе. В целом, снижение курса акций коррелировало с общерыночным трендом, с поправкой на стабильность компании, ликвидность бумаг и отчётности за 1 кв. 2012 г. Так, «Ростелеком» оказался основным неудачником, потеряв без малого треть стоимости, показав невпечатляющую отчётность по итогам 1 квартала 2012 г. по РСБУ. Та же ситуация у «Вымпелкома», прибыль которого снизилась на 29% по итогам первого квартала 2012 г. по US GAAP. Снижению стоимости бумаг на 30% так же способствовало решение Арбитражного суда г. Москвы о временном запрете осуществлять полномочия совету директоров компании, вследствие чего в воздухе зависло и его последнее решение о выплате акционерам компании дивидендов в размере без малого 19 млрд руб. Напротив, чистая прибыль группы МТС за 1 квартал 2012 г. по US GAAP выросла на 59% по сравнению с аналогичным показателем 2011 г. и на 30% по сравнению с 4 кварталом 2011 г. - до $512 млн. В результате, бумаги компании потеряли вдвое меньше конкурента.
Акции телекоммуникационной компании AT&T оказались значительно сильнее рынка и ИКТ-сектора благодаря победе в конкурсе на приобретение телефонного оператора T-Mobile USA. Цена сделки составит $39 млрд. AT&T в ближайшее время ожидает получить одобрение регулятивных органов на ее проведение.
Третий по величине в мире производитель персональных компьютеров Dell потерял более четверти рыночной капитализации, после отчета по итогам работы в 1-м квартале 2012 г., согласно которому чистая прибыль компании составила $635 млн или 36 центов на акцию по сравнению с $945 млн или 49 центами на бумагу годом ранее, а продажи за рассматриваемый период упали на 4%.
20-ти процентный рост прибыли крупнейшего в мире производителя сетевого оборудования Cisco Systems не оправдал ожиданий аналитиков и оказался ниже результатов предыдущего квартала. На следующий день после публикации отчётности котировки акций компании обвалились на 10,4%. Инвесторов разочаровал прогнозов компании и информация о сокращении объёма заказов со стороны крупных корпораций.