Разделы

Бизнес Кадры Инвестиции и M&A Телеком Инфраструктура Мобильная связь

Старейший инвестор «Билайна» избавляется от его акций на $1,55 млрд

Старейший инвестор оператора Vimpelcom норвежский Telenor начал продажу на американских биржах 8% акций Vimpelcom рыночной стоимостью $550 млн. Кроме того, норвежцы готовы выпустить облигации, конвертируемые в акции Vimpelcom, на сумму $1 млрд.

Telenor продаст акции Vimpelcom на американской бирже

Норвежская компания Telenor сообщила о начале продажи на фондовых площадках США 142,5 млн американских депозитарных акций (ADS) оператора Vimpelcom (работает в России под брендом «Билайн»).

Этот пакет эквивалентен 8% от общего числа ADS Vimpelcom. Его рыночная стоимость на бирже NASDAQ, где котируются акции Vimpelcom, составляет сейчас $550 млн.

Цена продажи данных акций еще не определена, но известно, что организаторы данного размещения имеют опцион на выкуп у Telenor дополнительно 21,37 млн ADS Vimpelcom (1,2% от общего числа ADS).

Выход Telenor из Vimpelcom никак не связан с произошедшей на прошлой неделе внезапной отставкой гендиректора «Вымпелкома» Михаила Слободина и объявлением его в розыск по делу, связанному с его предыдущим место работы - энергетической компанией «КЭС-Холдинг».

Telenor выпустит облигации с правом конвертации в акции Vimpelcom

Кроме того, Telenor сообщил о намерении выпустить трехлетние облигации, конвертируемые в принадлежащие ему акции Vimplecom. Премия при конвертации облигаций в акции составит 35%. Облигации будут предлагаться инвесторам за пределами США.

Старейший инвестор Vimpelcom норвежский Telenor объявил о продаже ценных бумаг Vimpelcom на общую сумму $1,55 млрд

На сегодняшний день Vimpelcom владеет 580 млн ADS Vimpelcom, что составляет 33% от общего числа акций компании. Соответственно, на американских фондовых площадках компания продаст четверть от данного пакета

Исходя из текущих котировок акций Vimpelcom, в обмен на облигационный заем в размере $1 млрд Telenor должен будет отдать 256 млн ADS, что составляет 17% от общего числа акций Vimpelcom. Таким образом, всего в ходе двух описанных сделок Telenor продаст 25% акций Vimpelcom, сократив размер своего пакета акций до 8%. От продажи этих пакетов акций Telenor может выручить $1,55 млрд.

Старейший инвестор «Вымпелкома»

Напомним, Telenor стал инвестором российского сотового оператора «Вымпелком» еще в 1998 г. В 2001 г. крупным акционером оператора стала также «Альфа-групп». Впоследствии между акционерами начался серьезный конфликт по вопросу выхода «Вымпелкома» на украинский рынок.

Олег Пашинин, «Философия.ИТ» — Как в «Росатоме» импортозаместили западную СЭД
Импортонезависимость

Telenor хотела увеличить свой пакет акций в «Вымпелкоме», но российские власти не позволили ей это сделать.

А в 2008-2009 г.г. Telenor вообще чуть было не лишился своей доли в «Вымпелкоме». Конфликт завершился в конце 2009 г. объединением «Вымпелкома» с другим совместным активом Telenor и «Альфа-групп» - украинским сотовым оператором «Киевстар» - в группу Vimpelcom.

Конфликты с «Альфа-групп»

В 2011-2012 г.г. между партнерами начался новый конфликт: «Альфа-групп» выступила за глобальную экспансию Vimpelcom и поглощение холдинга Wind Telecom египетского миллиардера Нагиба Савириса (Naguib Sawiris). Telenor был против, но сделка все равно состоялась, а Савирис стал крупным акционером Vimpelcom.

Затем Telenor выкупил у Савириса выпущенные в его пользу привилегированные акции Vimpelcom (префы Vimpelcom дают право голоса, но не получают дивиденды). Российские власти выступили против данной сделки и пытались парализовать работу «Вымпелкома». Претензии было сняты лишь после того, как «Альфа-групп» выкупила у Савириса оставшиеся у него акции Vimpelcom.

После этого Telenor признал свое поражение в борьбе с «Альфа-групп». А в конце 2015 г. норвежская компания официально объявила о намерении продать свою долю в Vimpelcom. «Масла в огонь» подлил скандал вокруг коррупционных связей Vimpelcom с Гульнарой Каримовой, дочерью недавно скончавшегося президента Узбекистана Ислама Каримова.

Александр Осипов, МегаФон: Эффективность киберзащиты вырастет, если снизится рутинная нагрузка на специалистов
безопасность

Отголоски коррупции в Узбекистане

Выяснилось, что Vimpelcom выплатил Каримовой взятки на несколько сотен миллионов долларов в обмен за выход на узбекский рынок. В результате проведенных расследований Vimpelcom выплатил американских властям штраф в размере $795 млн.

Отдельные разбирательства начались и в Норвегии, поскольку Telenor принадлежит правительству страны. В отставку были отправлены председатель совета директоров Telenor Свен Аасер (Svein Aaser) и ряд топ-менеджеров компании. А норвежская полиция год назад задерживала бывшего гендиректора «Вымпелкома» и Vimpelcom, выходца из Telenor Джо Лундера (Jo Lunder).

Ранее решение Telenor о выходе из Vimpelcom привело к тому, что норвежская компания отказалась от конвертации принадлежащих ей привилегированных акций оператора (префы Vimpelcom должны выкупаться до определенного момента по рыночной цене, иначе они сгорают). В результате у инвестиционной компании LetterOne, которой «Альфа-групп» передала свои телекоммуникационные активы, голосующая доля в Vimpelcom должна была вырасти с 48% до 56%.

Это, в свою очередь, привело бы к необходимости для LetterOne объявлять оферту на выкуп долей миноритариев Vimpelcom. Желая избежать этого, LetterOne передала 8% голосующих акций Vimpelcom голландскому штихтингу – специальной форме права, позволяющая владельцы какого-либо актива передать его на время независимому лицу без возможности влияния на управление этим активом. В результате у LetterOne формально голосующая доля в Vimpelcom так и осталась на уровне 48%.

Игорь Королев