Oracle выдвинул ультиматум PeopleSoft

В понедельник, 1 ноября, представители Oracle объявили о том, что компания готова приобрести акции PeopleSoft по куда более высокой, чем ранее, цене — $24 за акцию. При этом компания подчеркнула, что данное предложение является «лучшим и последним». Oracle готов отказаться от своего плана приобретения PeopleSoft, реализация которого началась в июне 2003 года, если акционеры последней не продадут, по крайней мере, половину выпущенного в обращение пакета акций компании. Крайний срок ультиматума — 19 ноября.

«Мы полагаем, — заявил председатель совета директоров Oracle Джефф Хенли (Jeff Henley), — что данное ценовое предложение существенно превышает курс акций PeopleSoft, который бы имел место в отсутствие нашего предложения. Цена $24 за акцию является нашим наивысшим предложением, на 60% превышающим курс на тот момент, когда мы сделали предложение». Эксперты полагают, что заявленная руководством Oracle угроза — отказаться от приобретения вообще, если 50%-ный пакет акций не будет выставлен на продажу, — является весьма смелым шагом. «Объявление ультиматума — крайне серьезное заявление, — полагает вице-президент уполномоченной компании D. F. King & Co., Рик Грабо (Rick Grabaugh). — Тем не менее, это единственный шаг, который может побудить держателей акций, полагающих, что торги будут продолжаться и далее, выставить их на продажу».

PeopleSoft рекомендовал своим инвесторам воздержаться от продажи акций до тех пор, пока совет директоров не проведет всесторонний анализ очередного предложения и не выработает собственные рекомендации. В понедельник утром, 1 ноября, цена акций компании поднялась на $2,20, или на 11%, до уровня $22,97.

Предыдущая цена, определенная Oracle за акции PeopleSoft, составляла $21 за акцию, или $7,7 млрд. за весь пакет. При цене $24 за акцию стоимость пакета достигнет уже $8,8 млрд. Новая цена все-таки ниже максимального предложения, сделанного ранее, неделю спустя после того, как комиссия ЕС одобрила план слияния, что сняло законодательные препоны на пути Oracle к вожделенной цели, — тогда цена составляла $26 за акцию. Повышая стоимость акций теперь, Oracle стремится обойти последнее препятствие — комплекс защитных мер, направленный на предотвращение нежелательного поглощения, так называемый «poison pill». Этот комплекс подразумевает, что рынок будет наводнен акциями в том случае, если Oracle сумеет приобрести сколь-нибудь существенный пакет. Тем самым цена, которую придется заплатить Oracle за сделку, выйдет за всякие разумные пределы.

Если совет директоров PeopleSoft не захочет отказаться от проведения политики, направленной на сохранение независимости компании, Oracle будет дожидаться решения суда штата Делавэр, рассматривающего иск компании Oracle к PeopleSoft с требованием отказаться от мер, препятствующих поглощению. Эксперты полагают, что шансы Oracle невелики: делавэрский суд вряд ли пойдет на то, чтобы удовлетворить иск компании. Если это случится, у Oracle остается последний шанс.

От точечных пилотов к эре агентов: как ИИ меняет российский финтех цифровизация

«Насильственные поглощения компаний таким образом случались множество раз, — поясняет Рик Грабо. — Компания-покупатель обычно пытается переманить на свою сторону группу членов совета директоров, которые впоследствии отменят препятствующие поглощению меры».

Компании Oracle приходится вести также борьбу за спокойствие собственных акционеров. Она не только подняла ценовое предложение для акций PeopleSoft, но и устами Хенли сообщила, что изучает вопрос о дополнительных издержках, с которыми она столкнется в случае, если слияние все-таки состоится. В дальнейшем Oracle надеется рискнуть и предложить своим клиентам линейку продуктов бывшей PeopleSoft. «Мы добавим в их очередные обновления ряд новых функциональных возможностей, — заявил Джефф Хенли, — однако не собираемся активно предлагать новые продукты PeopleSoft на рынке». Oracle уже присвоила этому планируемому обновлению продуктов PeopleSoft порядковый номер 9, пытаясь соблюсти тонкий баланс и предложить достаточный спектр новых возможностей, который побудил бы клиентов PeopleSoft продолжать оплачивать ежегодную техническую поддержку уже приобретенных продуктов, но при этом не вкладывать слишком много в совершенствование продуктов, от выпуска которых в перспективе она собирается отказаться.