Поделиться
Россия: ИТ-сектор интересен инвесторам
Как показывают недавние события, компании российского ИТ-сектора вполне интересны инвестфондам. Появляются все новые данные и о корпоративном венчуре, то есть о вложениях корпораций в технологические проекты, часто без образования венчурного фонда. События второй половины марта показали, что развитие прямого и венчурного инвестирования в России по-прежнему идет бурно, но по старой, уже проверенной временем, траектории. Основными сделками последних недель стали покупка акций туристических компаний «Фирма Нева» (фонд Quadriga Capital Russia, примерный объем сделки - $15 млн), «Куда.ru» (UFG Private Equity Fund, $13,6 млн), челябинской розничной сети «Незабудка» (Baring Vostok Capital Partners, примерный объем - свыше $10 млн.). Таким образом, основные сделки, по-прежнему, относятся к потребительскому сектору и рассчитаны на скорый «выход» (не более 3-4 лет). В телекоммуникационной отрасли крупнейшей сделкой марта стало закрытие сделки по покупке «Корбины Телеком» фондом «Ренова Капитал» совместно с другими инвесторами (консорциум выкупил 100% акций за $146 млн). Это – также сделка поздней стадии с ориентацией на скорую перепродажу. Один из основных проектов «Корбины» - создание в Москве оптоволоконной сети.По мнению экспертов, сейчас отрасль прямых инвестиций переживает период высокой доходности - 50-70% годовых. По словам председателя совета директоров Delta Private Equity Partners Патриции Клоэрти, проекты с доходностью ниже 35% годовых можно считать провальными. В данной ситуации инвесторы предпочитают уже сложившиеся компании и большие объемы инвестиций, поскольку они могут обеспечить заданную доходность при малых рисков. Например, средний размер сделок фонда «Ренова Капитал» превышает $10 млн. Основной причиной такого положения дел является продолжающийся «потребительский бум» и наличие незанятых ниш на нем, куда и устремляется инвестиционный капитал.
На сегодняшний день в России пока еще существует немного компаний в области высоких технологий, удовлетворяющих критериям крупных инвестфондов - доходность свыше 50% годовых, быстрая возможность «выхода». Вероятно, число еще непроинвестированных компаний подобного класса даже сокращается по мере привлечения инвесторов. Это объясняется финансовой недостаточностью в венчурном секторе ранних стадий, вызванной очень высокой рискованностью процесса коммерциализации инноваций в России. Как следствие, венчурные инвестиции, столь необходимые для начального роста, получает лишь очень ограниченное число старт-апов, которые через несколько лет могли бы стать интересными для фондов private equity.
Короткая ссылка
